除权是指分红送股，股本没变，股东权益不变，股价下降。除息是指分红送现金，股本不变，股东的权益减少，股价下降。

举例说明，将一个上市公司比作一个蛋糕，重800g，将其分给4个人，每个人是200g，一块能够卖2块钱，有一天老板说要分红送股，将蛋糕分成8份，每份是100g，这时候每个人是分到2份。这时我们可以发现，蛋糕由原来的每份200g变成了每份100g，这时如果每份再卖2块钱，没人会买，这时就会进行降价，每份卖1块钱。这时股价下降的行为就是除权。如果上市公司将原来的蛋糕拿出2份，每份卖的是2元，这时卖完后给每人分1元现金，还剩下400g蛋糕，1人可以分100g，这时每人手里有100g蛋糕，这时每份蛋糕价格也只能下降到1元，这个过程叫做除息。