2月中旬发布清退P2P并转型小贷的积木盒子，正陷入尴尬境地。不少投资人提到，平台公告后即解散了投资人群，并冻结了三万多名投资人的账户。更奇怪的是，迄今为止，积木还未推出兑付方案，市场上已在流传平台将不低于5折兑付的小道消息。

3月1日，积木盒子在官网发布关于平台信息披露的说明。说明称，近日，平台关注到网络上出现了一些有关积木盒子转型及网贷业务清退细节的报道，对此，积木盒子郑重说明，平台官方渠道为披露信息的唯一方式。当前，积木盒子的转型及良性清退工作正在进行当中，平台将通过官方渠道向出借人公布工作进展，出借人应以官方渠道信息为准。

这则措辞含混、官方十足的说明折射出，积木盒子的清退流程正遭受投资人的巨大质疑和压力。此前声誉一直尚可的积木盒子，为何在清退方案细节尚未公布的时候，即陷入如此狼狈的处境?

2月15日，积木盒子发布战略转型及网贷业务处置工作的公告。公告称，公司决定即日起开启战略转型，申请转型为小额贷款公司。同时，按照83号文的规定，稳步退出网贷业务。

积木宣布退出并转型，在行业里不算一个特别突兀的消息，同时期，行业内有数家头部平台也先后宣布退出P2P业务。但是，积木盒子在宣布清退后的几项不太透明的操作引起了投资人的反弹。

首先，积木解散了所有投资人QQ群和微信群，并表示，投资人有任何疑问，可以由客服进行一对一解答。

对这一措施，平台负责人在24日的直播中表示，公司在各种活动中建立了大量活动群，有些人已经不是客户。公司担心有些非客户在群内发布不符合实际情况的言论，甚至诱导客户披露隐私信息。平台建议客户通过一对一的客服服务，只接收平台官方信息。

“只接收平台官方信息”，这句话听着很熟悉，其实表达了平台一个朴素美好的愿望，希望投资人不要听信各种“谣言”，尤其是在如何对付、兑付多少的问题上，只接收平台的官方信息。

另一个舆-情-管-控的痕迹是，积木有一个投资人论坛“积木坛子”，2月15日以后，各种官方帖子下面已经看不到投资人的留言了。

探长觉得，这种舆-情-管-控的手法其实真的不太适合一家互联网公司，也不太符合积木以往对自身的定位。

让投资了几十万、上百万的投资人跟平台平等、理性的对话，对于解决任何一家涉众性平台的兑付危机至关重要。

即便同行业里比较，同样清退出场的红岭老周，也未采取如此过度的舆情管控。在红岭的投资人论坛上，老周的帖子下面，至少一半的投资人在追着骂。这点上，老周的反应还是很互联网的，他没有让员工删贴，也没有封杀投资人。打开场地，让投资人表达下看法，发泄下情绪，无论是对于投资人与平台最终达成某种共识，还是维护社会和谐稳定来说，都不是一件坏事。

积木另外一个不太妥当的操作是，平台冻结了所有投资人的账户，投资人的投资标的不再回款，此前已经回到账户的资金，或未提取的资金也都被冻结。

这意味着，在投资人账户里的现金，不再属于你的合法资产，而处于平台的完全支配之下。这里有一个投资人很难接受的选项是，如果投资人账户里的现金被归入平台整体清算盘子，后期按一定比例兑付的话，那么，相当于投资人已收回的资金为平台兑付做贡献了。当然，如果平台能100%兑付本金和利息的话，则这种暂时冻结，除了让投资人短暂丧失对自身资金的控制权外，不会有其它伤害。

在2月24日的直播中，积木的负责人针对冻结账户一事解释说，为了保障大多数人的利益，积木暂时冻结了出借人的回款，等兑付方案确认，再按方案进行回款。

探长注意到，这个解释没有明确说明，目前投资人账户中的未投资现金最终是允许投资人各自提取，还是统一归入平台清算。

这种冻结平台所有用户账户的操作，此前只有公安部门对暴雷的平台采取过。即便是执法机关，采取这种方式，将投资人账户内、甚至第三方监管账户内的已收回资金进行冻结，最后平均分配至所有投资人，也是充满争议的。

在这个问题上，积木应该慎之又慎，三思而后行。

中国互金协会的信息披露情况显示，截至1月底，积木盒子累计借贷金额592.45亿元，借贷余额40.21亿元，当前出借人32980人，借款人29.9万人。平台逾期金额1320.21万元，累计代偿金额为39.01亿元，累计代偿笔数为988842，平均每笔代偿金额为3945元。从代偿数据可以推断，积木资产端小额现金贷的公开违约率不低。

客观来说，自去年以来，互金机构的逾期债权催收已经成为行业共同面对的难题。网贷平台公布的兑付方案再美好，最终仍要取决于逾期项目的处置和回收。从目前情形看，不少网贷平台累积的逾期和坏账已经让平台不堪重负，真正能做到100%本金兑付的平台也就寥寥数家而已。从这点看，此前媒体传出的消息，积木最终兑付比例在5折左右，到底是谣言还是探空气球，非常值得玩味。

探长注意到，2月24日的直播最后，积木负责人表示，网贷投资遵循“高收益、高风险”的原则，在大环境不好的情况下，遭受损失不可避免，公司将努力为大家减少损失。

无论如何，探长还是希望积木能够一如既往的认真对待投资人的托付，顺利度过这一难关。当然，积木的投资人也应当冷静面对，与平台共同探讨，找出一个双方都能接受的双赢方案。