宜人贷、拍拍贷等四家互金平台三季报盘点

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2019Q3财报陆续发布,新流财经梳理了4家主要的境外上市互金公司(乐信、趣店、宜人金科以及拍拍贷)Q3数据情况。

2019Q3境外上市互金公司业绩简述(单位:亿元人民币) ,数据来源:公司2019年三季度财报,新流财经制图

从营收规模来看,乐信的增速非常迅猛,三季度营收数据达到32亿元,比去年同期18.5亿增长72%。

趣店虽然在营收规模及增速上不及乐信,但是趣店的净利润却达到了逾10亿元人民币。

宜人金科方面,无论是宜人贷还是宜人财富均在收缩,导致其总营收同比出现负增长。但是在净利润方面,相比去年同期的净亏损1.358亿元,今年三季度净利润攀升至2.28亿元。

拍拍贷由于业务转型现更名为“信也科技”,在账面上,其营收增长不错,但净利润相比2018Q3下滑7.85%。

营收高增长的共同抓手:流量分发

上述4家中,乐信、趣店和信也科技的营收均出现大幅度增长,这离不开他们的流量分发业务。

流量分发收入是乐信增长最快的部分,2019年3季度,乐信总共促成借款金额达370亿,同比大增170%,管理在贷余额与去年同期相比翻了一番,达515亿。

乐信通过为各类金融机构服务获得的收入达到19亿,比去年同期5.58亿增长238%。目前,乐信金融合作伙伴数量已超过100家。

趣店财报同样显示,2019年第三季度,趣店开放平台业务实现了9.9亿元的低成本、零风险收益,环比第二季度大幅增长150%,贡献利润占比提升至趣店净利润90%以上。

截至三季度末,趣店开放平台合作持牌金融机构增加至11家,服务用户增长至102万,其中复购用户超70%,表现出超强的用户粘性。2019年通过交易服务业务匹配的金融机构累计放款额增长至157亿元。

同样地,信也科技的数据显示,其单季撮合额在2019年第三季度环比增长13.7%至246亿元,这一数据高于拍拍贷发布上次财报时对第三季度撮合额总量达到220亿元至240亿元之间的预期。

在资金端方面,机构合作伙伴通过信也科技平台完成的成交金额占总撮合额的比例,已从2018年第四季度的20.4%上升至2019年第三季度的75.1%。而最新数据显示,10月以后平台所有撮合额均来自机构。

上述3家的业务数据表明,流量分发业务在他们的战略布局中已变得不可或缺,由此助长了营收规模的强劲增长态势。此外,3家都在积极对接机构资金,在合规经营的趋势背景下,持续拓宽资金种类(如银行、信托、持牌消金公司等)。

需要指出的是,2019年第三季度,宜人金科通过其在线平台促成的借款金额为人民币104.963亿元(约合14.685亿美元),相比之下上年同期为人民币117.819亿元,这或许是构成其营收负增长的原因之一。

宜人金科的不良率有持续恶化的可能

聚焦到4家公司的用户及其不良率上。

今年三季度,乐信用户增长强劲,其延续二季度的增长势头,用户达到6260万,同比增长92.2%;该季度新增活跃用户250万,同比大幅增长265%。此外,财报显示,三季度,乐信90天以上不良率持续保持稳健,仅为1.40%。

趣店用户规模也在增长。截至2019年9月30日,趣店累计注册用户数增长至7830万,服务用户增长至627万,累计服务用户超1900万,其中贷款人数在这一季度增长了20万,环比增长3.4%;新增活跃用户从2018年三季度的58.0万增至2019年三季度的66.9万,增长15.2%。而截至今年三季度末,趣店180天以上的逾期率低于1.6%。

2019年第三季度,宜人信贷的借款人数约为15万人,与2019年第二季度的13.5万人相比增加11%,相比之下2018年第三季度约为17.4人。

值得注意的是,宜人信贷的3个月以上累计净坏账率:截至2019年9月30日,2015年发放贷款的累计净坏账率为9.4%,相比之下截至2019年6月30日为9.2%;截至2019年9月30日,2016年发放贷款的累计净坏账率为15.3%,相比之下截至2019年6月30日为14.0%;截至2019年9月30日,2018年发放贷款的累计净坏账率为11.6%,相比之下截至2019年6月30日为8.7%。

由此看来,宜人信贷的坏账率在持续上升,其不良率有继续恶化的可能。

信也科技方面,2019年第三季度,其当季借款用户数为353.7万,同时逾期水平依然表现稳定。财报数据显示,截至2019年9月30日,拍拍贷15-29天、30-59天、60-89天、90-119天、120-149天、150-179天的逾期率分别是0.90%、1.50%、1.35%、1.31%、1.17%、1.20%,与截至上季度末的数据基本持平。

趣店缩量表内业务,谋求表外扩规模

总的来看,乐信对今年的业绩预估信心满满。在今年年初公布全年促成借款金额预期为900-1000亿之后,二季度财报对此预期上调至1150亿。而如今,三季度乐信再次调高全年业绩预期至1150-1250亿,与去年全年661亿的促成借款金额相比,有74%-89%的增幅。

趣店方面,由于表外交易额的增加,其助贷及相关收入从2018年第三季度的3.379亿元人民币增至5.833亿元人民币,增幅为72.6%。其资金来源保持健康充裕,平台交易资金100%由持牌金融机构提供,截至三季度末,合作资金余额增长至384亿元。

此外,在趣店暂停新增大白汽车业务的背景下,其销售收入从2018年三季度的5.861亿元人民币大幅下降至目前的1.355亿元人民币;但是其成本支出也由去年三季度的6.985亿元人民币下降至目前的2.063亿元人民币。

而由于趣店表内自营业务的缩量,其息费收入也在减少。今年三季度其表内贷款收入总额为人民币7.979亿元,较2018年第三季度的9.602亿元减了16.9%。

截至2019年9月30日,宜人金科的履约贷款剩余本金达人民币545.537亿元,与截至2019年6月30日的580.713亿元人民币相比减少6%。同时,其第三季度来自宜人信贷的营收也同比下降了8%,从去年同期的人民币16.438亿元下降到今年三季度的15.155亿元。

而在运营支出方面,宜人金科第三季度销售和营销支出为人民币11.604亿元(约合1.623亿美元),相比之下2018年同期为人民币14.496亿元。

信也科技的场景消费业务自今年4月上线后,月成交额稳健增长,累计成交额已近5亿元。此外,截至2019年10月30日,其小微金融业务总覆盖小微企业数4万余家,累计成交额近8亿。

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