自2010年1月6日， 北银消金、中银消金、锦程消金首批获得银监会同意筹建的申请以来，截至目前，我国共发放了29张消费金融牌照。

跟2016年银监会一口气批复6张消费金融牌照相比，近年来，我国消金牌照的审批速度明显放缓。公开资料显示，2017年监管共批复了4张消金牌照，2018年减为2张，呈逐级递减的趋势。

审批速度的放缓，让很多玩家的“持牌梦”变得遥遥无期。

据消金社不完全统计，2015年以来，仍有11家消费金融公司的筹建申请未被银监会批复。想入场的玩家包括：以江苏银行、光大银行为代表的“银行系”玩家;以唯品会、二三四五为代表的“互联网系”玩家;以美的集团、中青旅为代表的“产业系”玩家。

消金牌照申请情况一览表，消金社统计

2019年11月，银监会相继批复了小米、平安两家公司筹建消费金融公司的申请。

这被部分业内人士解读为牌照审批速度加快的信号，但另一方面，对于那些等待入场的持牌“预备军”而言，即使获准入场，也将面临着审批通过后的新挑战。

“银行系”、“互联网系”占据大头，未来前景不明朗

消金社观察到，在11家准备入场的持牌“预备军”中，“银行系”玩家、“互联网系”玩家在持股比例方面占据优势。

以富银消费金融为例，2015年12月27日，视觉中国发布公告称将联合富滇银行、网金控股等机构筹建富银消费金融，其中，富滇银行为第一大股东持股39%，视觉中国为第二大股东持股27%。

从股权结构上看，“银行系”玩家占据消费金融公司的主导地位，已是普遍现象。

据统计，在24家已开业的持牌消金机构中，由银行发起筹建的占比超过八成。近年来，越来越多的城商行对消金牌照发起了冲击，例如江苏银行、郑州银行、宁波银行等。

据悉，这主要是因为监管对于持牌消金机构的主要出资人在注册资本、近期利润情况、业务范围等方面都有所要求。由于门槛的存在，除了银行这样的正规金融机构之外，其他公司很难满足条件。

此外，持牌消金机构可以在全国范围内开展业务，这突破了城商行只能在当地展业的政策限制，这也成为众多城商行对消金牌照发起冲击的原因之一。

另一方面，消金社注意到，这些争夺消金牌照的城商行们，近年来都在发力个人消费贷业务。

以江苏苏银凯基消费金融的发起方江苏银行为例，数据显示，江苏银行个人消费贷款余额从2017年年末的584.80亿元增至2018年年末的1056.46亿元，同比上涨80%，突破千亿大关。而永赢消费金融的发起方宁波银行，个人个消费贷款余额则从2017年年末的873.0亿元增至2018年年末的1149.75亿元，增幅超过了30%。

值得注意的是，这些银行系持牌“预备军”个人消费贷款业务迅速增长的同时，一些问题也随而来，比如，不良率的显著提升。

此前，新流财经曾统计过2018年年底至2019年上半年18家城商行个人消费贷款的数据情况，统计结果显示，除了8家城商行未披露数据之外，有6家城商行个人消费贷款不良率呈上升趋势。其中，申请筹建九鼎消费金融的郑州银行个人消费贷款不良率从2.38%上升至3.05%，申请陇银消费金融的甘肃银行个人消费贷款不良率从0.9%上升至1.28%。

对于这一问题，有业内人士指出，银行在发展消费金融业务的过程中，虽然在资金成本方面具有优势，但由于缺乏业务经验和相关技术，容易在个人消费贷款风控、审批、贷后管理等环节出现问题，这也是导致不良率上升的因素之一。

为了解决技术上的缺失，在消金机构的实际运营中，很多银行系玩家通过与互联网公司合作，共同出资设立消费金融公司，由互联网公司提供技术支持，由此消除技术不足的隐患。因此，“‘银行系’+‘互联网系’”已成为持牌消金机构股东构成的主要模式之一。

事实上，对于消金牌照，众多互联网公司一直“念念不忘”。

对于近年来积极布局消费金融的各大互联网公司而言，拥有消金牌照，意味着补足了整个消费金融产业链上重要的一环。政策层面，持牌机构享有一定的政策优势;更重要的是，在资金层面，持牌消金的放贷金额拥有更高的杠杆率，还可以通过同业拆借等方式享受更低的资金成本，在一定程度上能够缓解互联网机构的资金压力。

随着消金牌照审批的放缓，众多互联网巨头大多通过增资入股的方式“曲线持牌”，如百度入股哈银消费金融，阿里入股包银消费金融等。

不过，对于11家持牌“预备军”中的“互联网系”玩家而言，持牌的意义并不大。

目前，二三四五目前已经退出金融业务，转型发展金融科技。此前，二三四五相继发力现金贷、汽车金融等消费金融相关业务，但均以失败告终。

而另一玩家唯品会旗下金融业务虽然布局广泛，牌照众多，但经营情况一直起色不大。

财报数据显示，2015年至2017年唯品金融的业务净收入分别为6200万元、1.15亿元、2.5亿元，虽然实现了快速增长，但对比同期的唯品会的其他收入，依然占比较小。此外，唯品会旗下消费金融王牌产品“唯品花”还在“双十一”期间被爆出大面积停用的消息，这表明，唯品会旗下的消费金融业务有收缩迹象。

按照上述情况来看，这两家公司即使拥有消金牌照，也很难发挥牌照优势。

另更为重要的是，在百度、阿里等巨头已抢占先机布局持牌消金的前提下，这些仍处于排队申请中的“互联网系”玩家，即使最终拿到消金牌照，也很难在激烈的市场竞争中脱颖而出。

“产业系”玩家跨界布局，发力消金牌照

在等待监管批复的持牌系“预备军”中，除了“银行系”玩家、“互联网”系玩家之外，还有以美的集团、中青旅为代表的产业系玩家。

“产业系”玩家布局消费金融，早已不是什么新鲜事。

在多家已开业的持牌消金机构的股东列表中，可以看到零售、家电、通讯、珠宝等“产业系”玩家的身影，其中，马上消费金融、招联消费金融、海尔消费金融等都是由产业集团主导的消金公司。

对于“产业系”玩家而言，依托自身在场景、流量等方面的巨大优势，联合银行或其他机构共同设立消金机构，不失为一条流量快速变现的捷径。同时，开展消费金融业务，也有助于产业玩家开拓C端市场，完善金融产业链的整体布局。

这一点，在今年5月申请消金牌照的美的集团身上，表现的尤为突出。

公开资料显示，从2010年开始，美的集团就已经在金融领域有所布局，截止目前，美的金融早已形成涵盖小额贷款、商业保理、第三方支付、网络小贷等多方面的金融体系布局。

需要注意的是，美的集团的金融业务仅针对自身产业链上下游及内部员工开展，很少对外开放。因此，对于美的集团对消金牌照发起冲击，在部分业人士看来，这是美的集团为打破金融业务封闭现状，布局C端市场所做出的尝试。

据了解，美的集团在筹建消金公司方面，也表现的比较积极。

虽然，美的集团直到今年5月才传出拟联合台湾永丰银行筹建消费金融公司的消息，但早在2018年，美的集团就在猎聘网上发布了招聘消费金融高管的消息，该岗位的职责之一是负责制定消费金融公司(筹备)发展战略并组织执行，直到今天，猎聘网上，仍有美的集团招聘消费金融技术负责人的信息出现。

美的集团消费金融招聘信息，截自猎聘网

与美的集团不同的是，另一持牌“预备军”中的产业系玩家中青旅，发力消金牌照则是为了拓宽业务边界，寻求新的业务发力点。

作为一家老牌上市企业，近年来，中青旅陷入了增速放缓的困境，财报数据显示，2017年底中青旅归属上市公司股东净利润为5.72亿元，同比增长18.24%，2018年，这一数字变为5.97亿元，增幅降为4.5%，2019年上半年，中青旅归属上市公司股东净利润3.82亿元，同比下降5.61%。

据了解，中青旅的业务范围涉及旅行社业务服务、整合营销业务、乌镇和北水古镇为代表的景区业务、中青旅山水运营的酒店业务等。其中，景区业务一直是中青旅主要的利润来源之一。

2018年以来，古北水镇、乌镇等主要景区均出现客流量下滑、营收减少等问题，直接导致中青旅整体利润下滑。

为了突破困境，寻找新的业务发力点，近年来，中青旅一直在发力跨界业务，先后推出了“旅游+教育”、“旅游+体育”、“旅游+康养”、“旅游+金融”等跨界业务模式。

其中，“旅游+金融”主要是指与光大银行联合推出的，包括阳光遨游保险、阳光遨游出国金融、阳光遨游联名信用卡在内的金融服务。

2018年12月10日，中青旅发布公告称，将联合光大银行、王道银行发起阳光消费金融，其中中青旅出资2亿元，持有20%的股权。

有业内人士分析，中青旅参股消费金融公司或许会利用旗下旅行社的场景优势，涉及旅游分期等相关业务，进一步完善其“旅游+金融”业务在整个产业链上的布局。

发力消金牌照，“产业系”玩家前景几何

在美的集团、中青旅等产业玩家向消金牌照发起冲击的同时，业内最关注的还是这些产业系玩家入局后前景如何?

对于美的集团而言，有业内人士认为，美的集团在消金领域的未来的发展可参照另一家电巨头海尔集团旗下的海尔消费金融。

作为我国首家以“产业系”玩家主导的消费金融公司，海尔消费金融成立以来，成绩斐然。不仅连续四年持续盈利，更在2018年实现利润飞跃，利润总额从2017年的4769万元升至2018年的2.1亿元，同年，海尔消费金融增资至10亿元，累计注册用户突破1000万。

2019年海尔消费金融继续高速发展，据其股东红星美凯龙2019年半年报数据显示，2019年上半年，海尔消费金融实现净利润1.29亿元，同比增长110.34%。高速增长的业绩也让海尔消费金融的股东从中受益，红星美凯龙的半年报中还提到，当期，红星美凯龙从海尔消费中获取投资收益4714万元。

海尔消费金融之所以取得如此亮眼的成绩，主要是因为其采取了“科技+场景”双驱动的发展战略，将具体场景与金融科技相结合，大力发展金融科技，积极布局消费场景。

在金融科技层面，海尔消费金融自成立以来，一直重视金融科技的发展，知情人士透露，海尔消费金融的金融科技人才占全体员工的比例超过60%。据凤凰财经报道，目前海尔消费金融已经自主研发搭建了云镜数据风控系统和智能链金融科技平台。这将在数据治理、反欺诈、客户准入、授信等关键维度和环节为消费金融的具体场景提供有力的技术支撑。

而在场景层面，海尔消费金融除了依托自身家电分期的场景之外，还横向拓展，在家居、装修等相关产业链上均有布局。除此之外，官网显示，海尔消费金融还联合知名在线英语教育品牌Tutor ABC等第三方机构推出了教育、出行、医美等热门消费场景的分期服务。这让海尔消费金融的收入来源更加多元化。

因此，对于即将入场的美的集团而言，大力发展自身金融科技水平，加快相关场景布局或许能帮助其在入局后取得一个不错的“开门红”。

而对于另一玩家中青旅而言，有业内人士指出，中青旅持牌入局后，面临最大的挑战可能来自于激烈的市场竞争。

首先，照目前情况来看，阳光消费金融筹建后，大概率将率先布局旅游分期业务。目前，在这一市场中，除了有海尔、马上、尚诚等持牌机构涉足这一场景之外，各大OTA(在线旅行社)平台也想从中分得一杯羹。而据易观智库发布的《2015年中国互联网旅游金融市场专题研究报告》预测，2017年，旅游分期的交易规模将达到221.9亿元。

在市场规模本身就不大，玩家众多的背景下，如何脱颖而出，突出自身优势，是中青旅需要考虑的问题。

其次，在目前旅游分期开展业务的实际过程中，仍存在搭售保险、会员卡、手续费退费难等诸多合规争议，如何在发展业务的同时，合规运营也是中青旅即将面临的挑战。

照目前情况来看，面对持牌消金领域日益激烈的市场竞争，等待入场的各路玩家还应取长补短融合各方优势，提前布局合理规划，力争在牌照获批后，迅速做出成绩，赢得市场的青睐。