新债不属于股票，也不属于基金，它是一种特殊的债券，由上市公司发行（是一种融资方式），它既具有债券的属性，又具有转换为股票的权利。
T日申购新债，T+1日公布中签结果，新债中签后20个交易日左右上市交易，上市交易6个月后可以转换为股票，新债实行T+0交易，并且没有涨跌幅限制（设有临时停牌机制）。