陆金所第二季度净利润47.3亿元同比增长53%:P2P业务1600亿规模历时两年终清零

今日凌晨,陆金所控股(NYSE: LU)公布了截至2021年6月30日的未经审计的第二季度财务业绩。财报显示,第二季度,陆金所总收入为148.28亿元人民币(22.97亿美元),较2020年同期的126.37亿元人民币增长了17.3%;净利润从2020年同期的30.86亿元人民币增至47.29亿元人民币(7.32亿美元),增幅为53.2%。金融虎APP注意到,陆金所旗下P2P等遗留产品占客户总资产的0.0%。这也意味着,历时两年,陆金所1600亿规模的P2P业务存量目前已全部清零。

据金融虎APP了解,陆金所于2019年8月停掉P2P业务时规模是1600亿元。梳理时间线来看,到2019年底,其已经压降到1000亿元。2020年6月底,数据再降到480亿元;2020年11月,存量规模为300亿元;截至2020年12月31日,遗留产品(P2P网贷业务)减少至人民币194亿元,占客户总资产的4.5%;截至2021年3月31日,第一季度,陆金所P2P产品的存量约为38亿元,占客户总资产的0.9%;截至2021年6月30日,P2P遗留产品的客户资产为人民币40万元,为保险公司支付的逾期余额。

2021年第二季度运营亮点

零售信贷便利化业务:

截至2021年6月30日,未偿还贷款余额从截至2020年6月30日的5194亿元人民币增至6068亿元人民币(940亿美元),增幅为16.8%。

截至2021年6月30日,借款人的累计数量从截至2020年6月30日的约1340万增加到约1550万,增幅为15.7%。

2021年第二季度,不包括消费金融子公司,77.6%的新贷款发放给了小企业主,高于2020年同期的72.6%。

截至2021年6月30日,不包括消费金融子公司,由信用增强合作伙伴担保的贷款未偿余额占贷款未偿余额总额的84.3%,低于截至2020年6月30日的94.3%。

2021年第二季度,不包括消费金融子公司,该公司承担了16.0%的新贷款风险,高于2020年同期的4.4%。

第二季度,公司零售信贷便利化收入占贷款余额的比例为9.7%,而2020年第二季度为9.5%。

尽管自2020年9月起年利率有所下降,但公司仍保持稳健的业务增长。2021年第二季度,新贷款促进额为1527亿元人民币(237亿美元),较2020年同期的1374亿元人民币增长了11.1%。与2020年同期的59.4%相比,在2021年第二季度新的一般无担保贷款促进额中,优质借款人占63.7%。

2021年第二季度,公司促成的总贷款的C-M3流动率为0.4%,与2021年第一季度的流动率相同。2021年第二季度,公司促成的一般无担保贷款的流动率为0.5%,2021年第二季度,该公司促成的担保贷款的流动率为0.1%,与2021年第一季度相比均保持不变。

截至2021年6月30日,公司促成的贷款总额的逾期天数(“DPD”)30+拖欠率从截至2021年3月31日的2.0%提高至截至2021年6月30日的1.9%。截至2021年6月30日,一般无担保贷款的DPD 30+拖欠率为2.3%,与截至2021年3月31日的比率相同,2021年。截至2021年6月30日,担保贷款的DPD 30+拖欠率从截至2021年3月31日的0.6%提高至0.5%。

截至2021年6月30日,贷款总额的DPD 90+拖欠率为1.1%。截至2021年6月30日,一般无担保贷款的DPD 90+拖欠率从截至2021年3月31日的1.2%上升至1.3%。截至2021年6月30日,担保贷款的DPD 90+拖欠率为0.3%,与截至2021年3月31日的比率相同。

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财富管理业务:

截至2021年6月30日,注册用户总数从2020年6月30日的4470万增至4710万。

截至2021年6月30日,活跃投资者总数从2020年6月30日的1280万增至1480万。

截至2021年6月30日,客户总资产从截至2020年6月30日的3747亿元人民币增长至4211亿元人民币(652亿美元),增幅为12.4%。

截至2021年6月30日,公司现有产品(不包括遗留产品)中的客户资产从截至2020年6月30日的3269亿元人民币增长至4211亿元人民币(652亿美元),增幅为28.8%。(金融虎APP注:其财富管理业务的遗留产品是指历史上提供但不再提供的各种产品和相关服务,主要是由于战略和监管要求的转变。传统产品主要包括源自金融机构和P2P平台的某些类型的结构化替代产品。)

截至2021年6月30日,遗留产品占客户总资产的0.0%,低于截至2020年6月30日的12.8%。金融虎APP注意到,陆金所披露,截至2021年6月30日,遗留产品的客户资产为人民币40万元,为保险公司支付的逾期余额。

截至2021年6月30日的12个月投资者保留率从截至2020年6月30日的95%略微上升至96%。

截至2021年6月30日,在公司平台上投资超过30万元人民币的客户对客户总资产的贡献从截至2020年6月30日的75.4%增至80.2%。

2021年第二季度,公司财富管理平台当前产品和服务的年化收益率为31.8个基点,低于2020年第二季度的32.5个基点。

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高管评论

陆金所控股董事长冀光恒表示:“虽然由于近期宏观政策和市场状况的变化,市场对中国ADRs的情绪有较大波动,但陆金所在保持严格的监管合规和公司治理的同时,经营业绩大幅提升。在2021年上半年,我们的总收入增长了17.1%,净利润增长了33.4%。自成立以来,我们一直与监管部门保持密切、持续的对话,全面掌握最新的监管趋势、意图和要求。通过与众多监管机构在所有相关方面建立和保持建设性关系,我们能够使自己的业务与政策变化同步。根据我们自己对监管意图和行业竞争的分析,我们决定逐步将业务重心从增长数量转向提高质量,并坚持三个原则:确保我们的运营完全符合法规,为小微企业业主和中产阶级提供增值服务,并以技术进步推动我们的业务发展。虽然我们认识到未来的挑战,但我们也有信心,我们有能力熟练地驾驭不断变化的市场动态,并铺设一条独特的长期和可持续的成功之路。”

陆金所联席CEO计葵生评论道:“凭借我们稳健的财务业绩、充裕的现金储备和强劲的净现金流,我们能够满足监管变化可能带来的任何新资本要求,通过在现有股份回购计划中再增加7亿美元奖励股东,并继续拨出更多资金加强我们独特的商业模式。使陆金所与同行不同的是,我们无与伦比的O2O直销队伍、独特的营业执照部署方式以及除贷款之外的全方位金融服务。我们相信,我们的资本实力、差异化的商业模式、深入的金融信贷经验以及对监管合规性的承诺将使我们能够在快速变化的经营环境中保持弹性。”

陆金所首席财务官郑锡贵评论道:“我们2021年第二季度的业绩表现为强劲的业务增长、持续的运营改善和扩大的利润率。我们的总收入为148亿元人民币,同比增长17.3%,净利润为47亿元人民币,同比增长53.2%。我们通过不断优化部门经济、增加贷款量、改善业务组合、实施更可持续的风险分担模式、提高资产质量以及大幅完成遗留P2P产品的流失,保持了发展势头。尽管我们的总收入(不包括投资收入)同比增长19.1%,但我们也成功地将不包括信贷减值损失、财务成本和其他损失的总费用同比降低了1.7%,显示了我们在大多数领域的效率。截至2021年6月30日,我们的总股本已达到911亿元人民币,我们有大约420亿元人民币的流动资产在90天或更短的时间内到期。展望未来,我们将继续平衡审慎的成本控制和健康的业务扩张,以实现持久的股东价值。”

2021年第二季度财务业绩及分析

总收入

2021年第二季度,总收入从12元人民币增至148.28亿元人民币(22.97亿美元),增长17.3%,2020年同期为6.37亿美元。随着业务模式的演变,该公司的收入结构发生了变化,因为该公司逐渐承担了更多的信用风险,并从提供较低融资成本的合并信托计划中获得了更多的资金。

2021年第二季度,基于技术平台的收入从2020年同期的103.74亿元人民币下降至96.01亿元人民币(14.87亿美元),降幅为7.5%,原因是零售信贷便利服务费用下降,部分被财富管理交易和服务费的增加所抵消。

-零售信贷便利化服务费从2020年同期的10.84亿元人民币下降到2021年第二季度的91.94亿元人民币(14.24亿美元),降幅为8.8%,主要原因是该公司风险分担业务模式演变导致收入结构发生变化。

-财富管理交易和服务费从2020年同期的2.91亿元人民币增长到2021年第二季度的4.07亿元人民币(6300万美元)。增长的主要原因是公司当前产品和服务产生的费用同比增长。

2021年第二季度,净利息收入从2020年同期的16.24亿元人民币增加到32.27亿元人民币(5亿美元),增长了98.7%,主要原因是公司增加了对信托融资渠道的使用,该渠道由公司合并。截至2021年6月30日,该公司的资产负债表内贷款占其管理下总贷款余额的27.8%,而截至2020年6月30日为15.6%。

担保收入从2020年同期的9200万元人民币增加到2021年第二季度的8.91亿元人民币(1.38亿美元),增长了868.5%,主要原因是公司承担信用风险的贷款增加。

其他收入从2020年同期的3.51亿元人民币增加到2021年第二季度的10.71亿元人民币(1.66亿美元),增长了205.1%,主要原因是账户管理费、托收费和其他收入的增加,以及作为零售信贷便利化流程的一部分向公司的信用增强合作伙伴收取的其他增值服务费。

2021年第二季度的投资收入从2020年同期的2.2亿元人民币下降至3700万元人民币(600万美元),下降了83.2%,主要原因是投资的公允价值损失。

总费用

总支出从2020年同期的82.91亿元人民币增至2021年第二季度的84.77亿元人民币(13.13亿美元),增幅为2.2%。不包括信贷减值损失、财务成本和其他损失的总支出从7亿元人民币降至2021年第二季度的71.07亿元人民币(11.01亿美元),由于多个领域的成本降低,2020年同期为2.29亿美元。

销售和营销费用从2020年同期的46.06亿元人民币下降到2021年第二季度的43.16亿元人民币(6.68亿美元),降幅为6.3%。

-借款人收购费用从2020年同期的32.83亿元人民币下降至2021年第二季度的26.43亿元人民币(4.09亿美元),降幅为19.5%。下降的主要原因是:销售生产率提高和销售佣金减少,2020年第二季度的基数较高,原因是由于客户提前还款,提前确认了前几年贷款的摊余销售费用。

-投资者收购和保留费用从2020年同期的2亿元人民币下降到2021年第二季度的1.69亿元人民币(2600万美元),下降了15.5%,主要原因是投资者收购渠道成本的优化。

-一般销售和营销费用从2020年同期的1.23亿元人民币增加到2021年第二季度的1.03亿元人民币(2.33亿美元),增幅为33.8%,主要原因是由于在新冠肺炎爆发期间社会保障救济,2020年第二季度基数较低。

一般和管理费用从2020年同期的6.59亿元人民币增加到2021年第二季度的7.98亿元人民币(1.24亿美元),增幅为21.1%。这主要是由于新冠疫情期间的社会保障救济以及公司的2021年第二季度的员工人数扩张,以支持其新的业务发展工作,其中包括公司消费金融业务的发展。

运营和服务费用从2020年同期的15.27亿元下降至2021年第二季度的14.76亿元(2.29亿美元),下降了3.3%,主要是由于公司管理和收款效率的提高导致发起后管理费用下降。这一减少部分被信托计划管理费用的增加所抵消,信托计划管理费用的增加是由于合并信托计划的增加。

技术和分析费用从2020年同期的4.36亿元人民币增加到2021年第二季度的5.17亿元人民币(8000万美元),增长了18.6%,主要是由于该公司在技术研发方面的持续投资。

信用减值损失从2020年同期的5.97亿元人民币增加到2021年第二季度的13.94亿元人民币(2.16亿美元),由于该公司继续迁移至风险分担模式,导致该公司承担的信贷风险比例增加,同时信贷质量指标继续稳定,在某些情况下比一年前大幅改善。

财务成本从2020年同期的4.41亿元人民币下降至2021年第二季度的2.76亿元人民币(4300万美元),降幅为37.4%,主要原因是可转换债券余额减少以及存款增加带来的利息收入增加。

2021年第二季度的其他收益从2020年同期的2500万元人民币的亏损增至3.01亿元人民币(4700万美元),主要是由于2021年第二季度的外汇收益。

净利润

由于上述因素以及有效税率从2020年同期的29%降至2021年第二季度的26%,净利润从2020年同期的30.86亿元人民币增长至2021年第二季度的47.29亿元人民币(7.32亿美元),增幅为53.2%。

每ADS收益

2021年第二季度,每股美国存托股(ADS)的基本收益和稀释收益分别为2.00元人民币(0.31美元)和1.86元人民币(0.29美元)。

资产负债表

截至2021年6月30日,该公司在银行的现金余额为290.22亿元人民币(约合44.95亿美元),而截至2020年12月31日,该公司现金余额为241.59亿元人民币。

最近发展

3亿美元股份回购计划和500万美元高管股份购买计划

2021年5月24日,公司董事会批准了一项股份回购计划(“3亿美元股份回购计划”),根据该计划,公司将在接下来的六个月内回购价值高达3亿美元的美国存托股。同日,公司董事会批准了一项高级管理层股份购买计划(“500万美元高级管理层股份购买计划”),根据该计划,公司高级管理层的某些成员将在接下来的六个月内购买价值高达500万美元的公司美国存托股,根据适用法律和公司的证券交易政策。

截至2021年6月30日,公司已根据3亿美元的股份回购计划以约2.81亿美元的价格回购了约2300万美国存托股,公司高级管理层根据500万美元的高级管理层股份收购计划以约500万美元的价格购买了约40万美国存托股。

7亿美元股份回购计划

陆金所控股今天宣布,其董事会已授权一项新的股份回购计划(“7亿美元股份回购计划”),根据该计划,该公司可在本新闻发布日期后第二个交易日营业结束时开始的12个月内回购总计7亿美元的美国存托股释放。公司根据7亿美元股份回购计划提出的回购可不时在公开市场以现行市场价格、私下协商交易、大宗交易和/或通过其他法律允许的方式进行,具体取决于市场条件和适用的规则和条例。

商业前景

2021年下半年,陆金所控股预计其新贷款将同比增长16%至21%,达到3240亿元至3400亿元,客户资产将同比增长5%至8%,达到4500亿元至4600亿元。同时,随着公司努力保持增长势头并提高运营效率,公司预计总收入将同比增长18%至19%,达到310亿至313亿元人民币,净利润将同比增长32%至36%,达到66亿至68亿元人民币。

2021年全年,公司预计其新贷款将同比增长15%至18%,达到6490亿元人民币至6650亿元人民币,客户资产将同比增长5%至8%,达到4500亿元人民币至4600亿元人民币,总收入将同比增长17%至18%至611亿元人民币至614亿元人民币,净利润将同比增长33%至34%至163亿元人民币至165亿元人民币。

这些预测反映了公司对市场和运营状况的当前和初步看法,这些看法可能会发生变化。

电话会议

公司管理层于2021年8月9日星期一美国东部时间晚上9:00(北京时间2021年8月10日星期二上午9:00)召开收益电话会议讨论财务结果。金融虎APP将于近日发布电话会议内容详情。

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