在中国银保监会首席律师宣布全国实际运营的P2P网贷平台清零之际，大量停止发标的P2P平台仍在努力兑付。

近日，美股上市公司玖富数科宣布，旗下网贷平台玖富普惠退出P2P业务，并提供了三种退出方案。包括“本息全额兑换极速退出通道”、“一次性转让快速退出通道”以及“先本后息分批回款退出通道”。

值得注意的是，玖富普惠引入了地方资产管理公司（AMC）参与债权处置。

数据显示，截至2020年7月31日，玖富普惠借贷余额约319亿元，出借人约为34万。

三种退出方案

玖富普惠在对外公告中表示，玖富普惠将正式退出网络借贷信息中介撮合业务。遵照法治化、市场化原则，引入包括持牌资管机构和服务商提供债权管理服务及多元退出通道。

● 第一种是本息全额兑换极速退出通道

出借人可按照“本息余额”为基准1:1兑换商城卡券等权益或房产等其他大额资产权益一次性极速退出。公告显示，在线商城为第三方有电商资质的商城，同时，这个在线商城还会引进一线电商提供福利券选项，权益可转让、可赠予，兑换的商品可寄售，适合有本息诉求、初始本金10万元以内的及有消费需求的用户。

● 第二种是一次性转让快速退出通道

即此前众多平台提供的打折债转的退出方式。

玖富普惠通过竞价的方式来进行兑付，由第三方机构进行回收，适合有一次性回款诉求、初始本金在10万元至100万元及急需快速退出的大额用户。

● 第三种是先本后息分批回款退出通道

这是一种分期兑付方式，以3年为期限，以初始本金为基准，每月清分，分批回款。

如初始本金全回则视为无实际损失退出，进入预期剩余收益清分队列。期满后如初始本金回款不足，差额部分由三方机构代偿。期满后如存管户余额清分为零，则清算完毕。

根据企查查APP显示，玖富普惠关联公司为北京玖富普惠信息技术有限公司，成立于2014年1月10日，实缴注册资本20亿元人民币，由玖富数科100%持股。玖富普惠全面承接玖富集团旗下网络借贷信息中介服务业务，以互联网为渠道，为借贷双方提供信息搜集、信息公布、资信评估、信息交互、借贷撮合等服务。

自今年下半年起，玖富普惠开始出现逾期现象，众多出借人债权到期无法按时兑付本息。

目前，玖富普惠名下有多条法律诉讼案件，案由包括民间借贷纠纷、债权转让合同纠纷、民间委托理财合同纠纷等。

根据玖富普惠的运营数据显示，截至2020年7月31日，该平台累计借贷金额3945.75亿元，借贷余额319.33亿元，当前出借人约34.43万，借款人约28.6万人。

出借人面临两难抉择

对于上述三种方案，目前，多数出借人面临两难抉择。有出借人指出，玖富公布三种退出方案之前，并未与投资人（出借人）进行充分沟通。

第一种“在线商城方案”，玖富普惠提供的电商产品价格过高、品类少，尚不能使用；第二种“折价交易方案”，虽然出借人可以将自己的债权打折转让给这家资产管理公司，但出借人将承受巨大损失；第三种“长期回款”方案的回款进度以及最终回款程度则无法保障。

西南财经大学金融学院数字经济研究中心主任陈文认为，受限于历史包袱过重的问题以及债权资产的流动性问题，很难有平台能够在短时间内面向所有出借人足额兑付本息。对于出借人而言，面临一个两难抉择：选择早点下车，大多意味着需要将本金折价把债权转让出去；如果选择持有债权到期，则面对诸多不确定性。

根据玖富普惠的公告，如果出借人在期限内未做选择的，初始本金为正且1万元以内（含）的出借人暂按通道一执行，其他出借人暂按通道三执行，直至完成自主选择。

与此同时，若出借人不接受上述任一方案，在公告后20-60日内，也可申请按照流程申请撤销债权管理，以持有散标自行管理追偿方式退出。但玖富方面表示，并不建议此方式，债权转让AMC管理，批量法诉追偿效果更好。

此前，有出借人申请财产保全的先例。

日前，中国裁判文书网公布的一份诉前财产保全裁定书显示，一位出借人郑某与被申请人北京玖富普惠信息技术有限公司民间借贷纠纷一案中，申请人郑某于2020年11月10日向陕西省宝鸡市渭滨区人民法院提出财产保全申请，请求冻结玖富普惠银行存款269541.85元或查封、扣押同等价值的其他财产。

法院认为郑某的申请符合法律的规定，冻结被申请人玖富普惠银行存款269541.85元或查封、扣押同等价值的其他财产。

地方AMC能否扛起风险处置大旗？

在三种退出方案中，玖富普惠此次引入了地方资产管理公司（AMC）参与债权处置。

玖富普惠介绍，其多元退出通道正是建立在资管公司AMC债权管理模式之上。

陈文指出，玖富普惠直接引入地方AMC作为债权转让的托管人以及收购方合二为一的角色，是一种突破，但相关成效仍需要引入定价机制的优化以及贷后管理处置的优化。要推动地方AMC介入P2P风险处置，需要在恶意逃废债借款人违约惩戒、司法资源倾斜以及处置税收优惠等方面予以全方位的制度支持。

早前，玖富普惠注册所在地的北京市房山区打击非法集资和金融风险专项整治工作领导小组办公室成立了玖富普惠平台风险化解处置专班，开展“玖富普惠”平台借款人逃废债行为专项整治行动。督促逾期借款人履行还款义务，对于互金平台逾期借款人，经敦促仍不履行还款义务的，将进一步采取失信惩戒措施。

“地方AMC介入P2P风险化解是练兵民间金融风险化解的一个非常好的契机。”陈文认为，推动地方AMC介入民间金融市场的风险处置，将为规范民间金融市场提供全新的思路，将有助于民间金融的发展更加具有建设性。