北京时间3月14日，拍拍贷集团（NYSE:PPDF）发布了2018年第四季度及全年未经审计的财务报告。2018拍拍贷全年总营收为42.876亿元，同增10.1%，全年实现净利润24.695亿元，较2017全年增长了128.0%。而拍拍贷本季90天以上（即M3+）的逾期率为4.23%，较上一季的3.37%，增长了0.86个百分点。

财报显示，截至2018年12月31日，拍拍贷累计个人出借用户数达到66.77万人，环增3.49%，累计借款用户为1444万人，环增6.93%。这两组数据在增速上，较上一季分别下降了1.27与0.74个百分点。

官网披露，截至2019年2月28日，拍拍贷的借贷余额为203.70亿元，第三方的代偿金额为53.36亿元，逾期90天以上的金额为7.37亿元。

在拍拍贷财报发布前一个多月，全国互金整治办向各省份互金整治小组办公室下发了《关于进一步做实P2P网络借贷合规检查及后续工作的通知》（下称“1号文”）。对于网贷的整治整改，1号文明确提出两个“三降”，要求平台继续压缩存量。一是确保各省辖区内P2P平台总数、业务总规模、投资人数实现“三降”；二是确保每家P2P平台投资者数量、业务规模以及借款人数实现“三降”。

美国东部时间3月14日上午9：31，拍拍贷开盘后股价涨至5.40美元，较前一交易日上涨9.31%，60日涨幅为23.01%，目前总市值为16.23亿美元。

助贷业务持续进展，机构资金占比已超20%

财报显示，拍拍贷已连续四季度盈利，全年净利润24.695亿元，较2017全年增长了128.0%。同时，2018年第四季度拍拍贷的撮合金额增长到176亿元，增长率为19.2%。

对于营收和净利润的稳步增长，拍拍贷认为，这展现了拍拍贷核心业务模式的可持续性，以及对外部监管环境的高适应性。在2017年第四季度，拍拍贷曾因行业整体风险上升出现了短暂亏损，随后公司重点加强了以科技为驱动的业务运营能力和风险管理能力，在2018年中连续四个季度保持盈利，其中第四季度单季净利润达到了7.746亿元，同比扭亏为盈。

拍拍贷联席CEO章峰表示，“本季度，依赖于不断强化的科技实力，我们的助贷业务取得了扎实的进展，这也进一步促使我们第四季度的撮合额由第三季度的148亿元增长到176亿元，增长率为19.2%。本季度我们的机构资金取得扎实进展，通过撮合机构资金合作伙伴促成的借款占借款发放总量的比例由2018年第三季度的14.3%提高到20.4%。”

事实上，从2018年第三季度到刚刚过去的2019年1月，拍拍贷助贷模式下机构资金的占比量已经上升了20.8个百分点。

2月19日，拍拍贷曾宣布，将引入更多机构资金合作方，使目前的业务模式更加多元化。拍拍贷公布的数据显示，2019年1月，拍拍贷通过撮合机构资金合作方促成的借款金额占总撮合额的比例，已从2018年第四季度的20.4%增至1月的35.1%。

盈利的背后，遭遇用户投诉与美律所诉讼

截至拍拍贷2018年年报发布日，聚投诉平台的用户投诉统计数据显示，拍拍贷总投诉量为6027件，解决量为1156件，总解决率为19.18%。在投诉量排名季榜单上，拍拍贷排名第六位；年度榜单上，拍拍贷排名第八位。用户集中反映的问题主要包括暴力催收、骚扰通讯录好友、利率偏高等。

去年年底，美律所The Klein Law Firm发公告称拍拍贷在信批中存在五项问题，对其启动集体诉讼。据记者不完全统计，2018年内针对拍拍贷股价、信批及高管行为，至少已有5家美律所发起集体诉讼。

去年11月29日，The Klein Law Firm发布公告称，其正在向拍拍贷采取集体诉讼。一个月后，即2018年12月16日The Klein Law Firm的最新公告中，提及拍拍贷在信批中存在五项问题。具体内容如下：（1）拍拍贷曾从事掠夺性的贷款业务活动，导致次级抵押贷款的借款人以及信用历史较差的借款人背负上了无力偿还的高息债务；（2）拍拍贷的很多客户都利用拍拍贷提供的贷款来偿还现有贷款；而若非如此，则这些客户无力偿还现有贷款。其结果是拍拍贷的营收和活跃借款人数被夸大，并提高了违约的可能性；（3）拍拍贷的贷款逾期率上升，导致公司营收受到了负面影响；（4）拍拍贷所声称的贷款数量和金额的“迅速增长”已经大幅下降；（5）尽管政府明令禁止，但拍拍贷还是在向大学生提供在线贷款。

拍拍贷对此回复称，首先，美股是有做空机制的，很多做空机构通过所谓的调查，来做空目标公司股票，为自己获取巨额商业利益，并非像其显示的那样是保护投资人和消费者利益。其次，证券集体诉讼在美国资本市场普遍存在并且日益增多。由于可观的利益驱动，原告律师通常可以获得赔偿金额的一定比例作为律师费。再次，在美国资本市场中，证券集体诉讼是较为普遍存在的商业诉讼模式，起因多是由于股价波动而对股东造成经济损失引起。100多家中概股曾经面临集体诉讼，不仅是中概股，美国本土上市公司同样也时常面临被集体诉讼的风险。

拍拍贷已非首次遇到美律所集体诉讼事件。2018年以来，据记者不完全统计，美律所直接对拍拍贷启动的集体诉讼至少有5起，而且多数集中在去年第二季度后。

新京报记者 黄鑫宇 编辑 赵泽 校对 贾宁